Piyasalara analitik bakış

Piyasalara analitik bakış

Vakıf Katılım

Dün Ne Oldu…

Güne hafif alıcılı başlayan ve müzayede işlemlerinin başlamasıyla sert satışlarla karşılaşan BİST100 Endeksi, 81.936 seviyesine kadar geriledikten sonra uluslararası piyasaların da toparlanmasıyla kayıplarının büyük bir kısmını telafi ederek %1,26 düşüşle 86.778 puandan seansı tamamladı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 45 baz puan artarak %11,03 seviyesine yükselirken 10 yıllık tahvil faizi 21 baz puan artarak %12,78 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,038’den işlem görüyor. Düne 6,43 seviyesinde başlangıç yapan Dolar/TL, Merkez’in olağan toplantısından 2 gün önce toplanarak yaptığı faiz indirimi sonrası yükselişini sürdürerek seans içinde 6,50 seviyesini test etti. Euro/TL 7,00-7,20 bandında seyretti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 524,94 oldu.

 

ABD'de endeksler, Başkan Trump'ın Covid-19 salgınının ekonomik etkilerine karşı teşvik paketi üzerinde çalıştıklarını açıklamalarının ardından seansı yükselişle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %5,20 artışla 21.237 puana, S&P500 Endeksi %5,99 artışla 2.529 puana, Nasdaq Endeksi %6,23 artışla 7.335 puana yükseldi. Avrupa Borsaları geçtiğimiz günlerdeki sert düşüşlerine ara verdi ve seansı pozitif tamamladı.

 

TCMB acil toplanarak 100 baz puan faiz indirimine gitti ve politika faizini %9,75 seviyesine çekti. Ayrıca likidite desteğine yönelik ek tedbirler alan banka, finansal istikrarı desteklemek için kapsamlı bir tedbir seti uygulamaya koyacağının altını çizdi. Yıl sonu enflasyon tahmini üzerindeki aşağı yönlü risklerin arttığının altı çizilen metinde, bankalara imkânlar çerçevesinde ihtiyaç duydukları likiditenin sağlanacağı belirtildi. Piyasaya 91 güne kadar repo ihaleleriyle likidite sağlanacağı ifade edildi. Ayrıca APİ’de likidite imkânına ilişkin limitlerin artırıldığını duyurdu.

 

BDDK, Covid-19 salgını nedeniyle vatandaşın ve esnafın finansman şartlarını rahatlatmak için kredi ödemelerindeki gecikmelere esneklik tanıyarak gecikmeye giren krediler, takip hesaplarına aktarılmadan önce 90 gün yerine 180 gün bekleneceğini belirtti.

 

TÜİK tarafından açıklanan konut fiyat endeksi ocakta, geçtiğimiz aya göre %1,79, bir önceki yılın aynı ayına göre %12,39 artarak 120,89 oldu. Türkiye geneli birim konut fiyatları ise 2.998,24 TL/molarak gerçekleşti.

 

ABD'de sanayi üretimi şubatta %0,4 olan beklentilerin üzerinde %0,6 arttı. Kapasite kullanım oranı %76,6’dan %77’ye yükseldi. Perakende satışlar verisi ise virüs nedeniyle beklentilerin aksine düştü. Perakende satışlar verisi şubatta %0,2 artış beklentisinin aksine %0,5 düştü. Satışlar yıllık bazda %4,9 arttı.

 

Fed, koronavirüs salgını dolayısıyla "kayda değer bir darlık" içinde bulunan Amerikan şirketlerine ticari menkul kıymet piyasası yoluyla borçlanabilme imkanı getirerek, finansal kriz dönemi programlarından birini daha başlattı.

 

Suudi Arabistan Enerji Bakanlığı’ndan bir yetkiliye göre krallık, petrol ihracatını Mayıs ayından itibaren günlük 10 milyon varil ile rekor seviyeye çıkaracağı belirtildi.

 

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya Borsaları negatif bir seyir izliyor. 2017 yılının başından bu yana en düşük seviyelerini gören ABD Dow Jones vadeli endeksi %4,00 ekside. Dolar/TL, güne 6,4382, Euro/TL 7,0868, Euro/Dolar paritesi ise 1,1006 seviyesinde. Dolar Endeksi, 99,32 seviyesinden işlem görüyor. Asya seansı açılışında seansa paralel yükselen ve seans devamında düşüş gösteren Brent tipi petrol varil başına 28,49 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 1.510,10 dolardan, gramı 312,7 liradan açılış yaptı.

 

Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında, Euro Bölgesi tüketici fiyat endeksi, dış ticaret dengesi, ABD’de konut başlangıçları ve Doe petrol stokları verileri ön plana çıkıyor.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

6,62x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %31,4 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini gördü. Mevcut çarpanda iskonto olmasına rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

 

2019’da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB 16 Ocak’ta yapılan 2020 yılının ilk toplantısında 75 ve 19 Şubat’taki toplantısında ise 50 baz puanlık indirime gitti. TCMB, korona virüs salgını nedeniyle 17 Mart’ta, planlı toplantısından 2 gün önce, olağanüstü toplanarak 100 baz puan indirimle haftalık repo faizini %9,75’e çekti.

 

Şubat ayında %0,35 artan TÜFE’nin TCMB beklenti anketine göre; Mart ayında %0,82, Nisan ayında %0,97, 2020 yılı sonunda %9,98 ve 12 ay sonrasında %9,51 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2020 sonunda 6,51, 12 ay sonrasında ise 6,66 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2020 sonunda 12 milyar dolar, 2021 yılında ise 16,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2020 ve 2021’de sırasıyla %3,3 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %10,33’e, 3 ay sonrasında %9,82’ye, 6 ay sonrasında %9,48’e ve 12 ay sonrasında ise %9,14’e gerilemesi beklenmektedir. Hali hazırda %12,78 olan 10 yıllık tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %10,50 seviyesinde dengeleneceği beklenmektedir.

Kaynak: BMD
Hibya Haber Ajansı